Le taux de change du RMB est demeuré relativement stable trois semaines après l'appréciation de 2,1 % du yuan par la Chine, à la surprise générale, le 21 juillet dernier.

Le 10 août, Zhou Xiaochuan, gouverneur de la banque centrale, la Banque Populaire de Chine, a annoncé à Shanghai que le dollar américain, l'euro, le yen japonais et le won de la République de Corée constitueraient le panier de devises de référence pour déterminer la valeur du RMB.

Cela doit permettre de limiter les attentes du marché et les incertitudes causées par l'attente d'une nouvelle appréciation du yuan, selon Cao Honghui, de l'Institut financier de l'Académie chinoise des Sciences sociales.

Dans ces circonstances, il n'est pas évident pour la Chine de garder un yuan stable, d'autant que les capitaux étrangers attendent, semble-t-il, cette nouvelle réévaluation de la monnaie chinoise.

"La capacité de la Chine à limiter l'impact de l'afflux de capitaux spéculatifs lié aux attentes d'une réévaluation du yuan déterminera non seulement le moment de poursuivre la libéralisation de son système de change, mais aussi la réussite ou l'échec de la réforme entreprise", a déclaré Li Yang, directeur de l'Institut financier de l'Académie chinoise des Sciences sociales.

La semaine dernière, la banque centrale a pris deux mesures pour soutenir la réforme du taux de change du RMB.

Pour les analystes, un taux de change flexible augmentera les incertitudes et les risques financiers pour les entreprises qui sont priées de prendre les mesures qui s'imposent.

Selon eux, cette réforme expose davantage les entreprises et les banques chinoises et bien que la situation soit sous contrôle pour le moment, elle se compliquera par la suite si l'excédent commercial du pays perdure ou si la Chine change sa politique de macro-contrôle.

La banque centrale a annoncé que toute réévaluation du yuan dépendra de l'environnement financier.

Elle a confirmé sa volonté de maintenir un taux "normalement flottant".

Le yuan restait au taux stable de 1 dollar US pour 8,27 yuans pendant des années avant la soudaine réévaluation du mois dernier.

(Xinhua) 18/08/2005