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Le marché des actions A devrait encore renforcer la confiance dans l'économie chinoise
Selon des experts du secteur, après la récente reprise vigoureuse du marché des actions A, stimulée par un certain nombre de politiques de relance plus fortes que prévu, les investisseurs de plus en plus confiants accordent plus d'attention au marché boursier, dont la dynamique haussière peut être encore consolidée par des mesures de soutien plus nombreuses et l'optimisation continue de la croissance économique chinoise.
Les préparatifs ont été faits pendant les récentes vacances de la Fête nationale, qui ont pris fin le 7 octobre. La Bourse de Shanghai (Shanghai Stock Exchange, SSE) a annoncé le 6 octobre qu'elle ajouterait cinq minutes supplémentaires, de 9h25 à 9h30 chaque jour de négociation, pour les transactions désignées. Cette nouvelle politique est entrée en vigueur le 8 octobre, le premier jour de négociation après les vacances.
Comme l'ont expliqué les experts du secteur, une transaction désignée est une étape qu'un investisseur doit franchir entre l'ouverture d'un nouveau compte d'actions et le début des transactions sur la SSE, notant que le dernier ajustement de la SSE a été effectué pour faire face au nombre croissant de nouveaux investisseurs particuliers enregistrés au cours des derniers jours et pour faciliter l'efficacité des transactions une fois le marché repris.
Le sentiment optimiste du marché se fait sentir chez les courtiers en valeurs mobilières. Les principaux courtiers ont fourni des services d'ouverture de compte et de conseil en ligne 24 heures sur 24 pendant les récentes vacances. Sinolink Securities a ainsi indiqué que les rendez-vous d'ouverture de compte qu'ils ont reçus pendant les vacances ont bondi de 150% par rapport au mois précédent. De son côté, Minsheng Securities a souligné que le nombre de demandes quotidiennes d'ouverture de comptes d'actions au cours des sept derniers jours était quatre fois supérieur à celui d'avant les vacances.
Pour répondre à cette forte demande, la plateforme de compte de titres et le système de vérification des informations d'identification de China Securities Depository and Clearing Co ont repris leurs activités les 6 et 7 octobre.
La confiance des investisseurs a été soutenue par le récent rebond du marché des actions A. Depuis que l'ensemble de politiques progressives a été introduit le 24 septembre, l'indice composite de Shanghai a gagné 20% à la fin du mois de septembre, tandis que l'indice des composants de Shenzhen a augmenté de 29%. Le 30 septembre, les échanges combinés sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen ont atteint un nouveau record en une seule journée, avec 2 600 milliards de yuans (370 milliards de dollars).
Laura Wang, stratège en chef des actions chinoises chez Morgan Stanley, a pour sa part affirmé le 3 octobre que les actions chinoises gagneraient encore 10% à 15% en moyenne si une nouvelle série de mesures de dépenses budgétaires pouvait être publiée dans les semaines suivantes.
Lors d'une conférence de presse prévue ce 8 octobre, les responsables de la Commission nationale du développement et de la réforme, le principal régulateur économique du pays, expliqueront leurs mesures visant à mieux mettre en œuvre la série de mesures de soutien publiées fin septembre, afin de faire progresser davantage la croissance économique et d'optimiser la structure économique de la Chine.
Selon Yang Delong, économiste en chef chez First Seafront Fund, les 140 000 milliards de yuans d'épargne des ménages chinois devraient fournir davantage de capitaux au marché des actions A après les vacances de la Fête nationale, donnant une impulsion plus forte aux indices.
Parallèlement, la hausse du marché boursier de Hong Kong a déjà dépassé celle du marché des actions A, ce dernier ayant pris plus de jours de congé pour les vacances, ont noté les experts de Shenwan Hongyuan Securities, ajoutant que, par conséquent, on peut s'attendre à une poursuite de la hausse du marché des actions A à court terme pour réduire l'écart de prix avec Hong Kong.
De son côté, Dai Kang, directeur général du centre de recherche sur le développement de GF Securities, a déclaré que les fonds d'investissement en capital-investissement ont augmenté leur exposition au marché des actions A, qui vient de connaître le rebond le plus fort depuis des mois. Les décideurs politiques chinois, a-t-il par ailleurs indiqué, ont intelligemment utilisé la fenêtre temporelle des baisses de taux d'intérêt effectuées par la Réserve fédérale américaine pour introduire des mesures de soutien plus fortes que prévu.
Goldman Sachs a pour sa part revu à la hausse son appel sur les actions chinoises à surpondérer, affirmant que les récentes mesures de relance ont renforcé la confiance et que les valorisations des actions chinoises sont inférieures aux moyennes historiques tandis que leurs bénéfices pourraient encore s'améliorer.
Selon Qiu Xiang, co-stratégiste en chef chez CITIC Securities, la reprise actuelle du marché des actions A est principalement soutenue par les attentes inversées du marché, en raison des politiques monétaires innovantes et de l'assouplissement du contrôle du marché immobilier annoncées fin septembre. On peut s'attendre, a-t-il ajouté, à une nouvelle reprise du marché, les entreprises affichant des bénéfices en amélioration et celles bénéficiant d'une reprise de la demande intérieure offrant davantage d'opportunités aux investisseurs.
Toutefois, les analystes de Huafu Securities ont dans le même temps mis en garde les investisseurs contre la possibilité d'ajustements et de fluctuations du marché des actions A après avoir connu une augmentation drastique. Mais, ont-ils ajouté, la récente période haussière est loin d'être terminée. La hausse globale durera plus longtemps.
