Le FMI revoit légèrement à la hausse ses prévisions de croissance mondiale pour 2026 à 3,1%

Le Fonds monétaire international (FMI) a légèrement revu mardi à la hausse ses prévisions de croissance mondiale pour 2026, les portant à 3,1%, soit une augmentation de 0,1 point de pourcentage par rapport à ses prévisions de juillet, les économies stimulées par le boom des investissements dans l'intelligence artificielle (IA) compensant celles touchées par le conflit au Moyen-Orient.

Dans ses dernières Perspectives de l'économie mondiale, intitulées "Une résilience à l'épreuve, des choix urgents", le FMI prévoit un ralentissement de la croissance mondiale, qui passerait de 3,5% en 2025 à 3,1% en 2026, avant de remonter à 3,4% en 2027. Le chiffre pour 2027 reste inchangé par rapport aux prévisions de juillet et est supérieur de 0,2 point de pourcentage à celui d'avril.

Le FMI a indiqué que la croissance se concentrait de plus en plus. Seules 32 économies représentent désormais 95% de la croissance mondiale, contre 54 en avril. Les prévisions ont été revues à la baisse pour environ 47% des économies.

Le Fonds a décrit l'économie mondiale comme n'étant ni simplement en ralentissement ni en accélération, mais comme présentant une réallocation de la croissance en fonction de l'exposition de chaque pays au choc énergétique provoqué par la guerre et à la demande liée à l'IA.

Les économies les plus performantes allient une vulnérabilité énergétique limitée avec des liens étroits à la chaîne d'approvisionnement en matériel d'IA. Par contraste, les importateurs d'énergie peu liés au cycle technologique, notamment de nombreux pays à faible revenu, sont confrontés à la situation la plus difficile, associant une hausse de leurs factures d'importation, un affaiblissement de leur monnaie et une baisse des revenus réels.

Le scénario de référence du FMI table sur une réouverture du détroit d'Ormuz en mars 2027, les conditions devant revenir globalement à leur niveau d'avant-guerre d'ici octobre 2027. Avant la guerre, le détroit assurait environ un quart du commerce maritime mondial de pétrole.

Le fonds a estimé que la fermeture du détroit aurait réduit la croissance mondiale de 0,9 point de pourcentage cette année en l'absence de mesures compensatoires du côté de l'offre. Le réacheminement de la production du Golfe, l'augmentation de la production ailleurs, la réduction des stocks et la moindre dépendance de l'économie mondiale vis-à-vis du pétrole ont limité l'impact net à environ 0,3 point de pourcentage.

Les perspectives de l'Arabie saoudite pour 2026 ont été revues à la baisse de 5 points de pourcentage par rapport à juillet, pour atteindre une contraction de 3,3%. Parallèlement, Bahreïn, l'Irak, le Koweït et le Qatar, producteurs de matières premières les plus touchés par les perturbations de la production et du transport d'énergie, devraient enregistrer une contraction à deux chiffres cette année.

Le FMI a averti que les stocks s'épuisaient pour atteindre des niveaux critiques susceptibles de déclencher de fortes hausses de prix. Les cours du pétrole devraient s'établir en moyenne à 95,74 dollars le baril en 2026, soit une hausse d'environ 41% par rapport à 2025, et à 87,39 dollars en 2027.

L'inflation globale mondiale devrait désormais passer de 4,1% en 2025 à 4,7 % en 2026, avant de redescendre à 4,1% en 2027.

Par rapport à ses projections d'avril, le fonds a revu à la hausse ses prévisions d'inflation de 0,3 point de pourcentage pour 2026 et de 0,4 point de pourcentage pour 2027.

L'inflation sous-jacente ne devrait pas revenir à 2% avant fin 2027 au Japon et au Royaume-Uni, et mi-2028 dans la zone euro et aux Etats-Unis.

Parmi les grandes économies, la croissance américaine devrait s'établir à 2,3% tant en 2026 qu'en 2027, soutenue par la consommation, la politique budgétaire et les investissements technologiques. La zone euro devrait connaître une croissance de 1,1% cette année et de 1,2% l'année prochaine, reflétant le frein continu que constituent les prix élevés de l'énergie et la faiblesse de la confiance des consommateurs.

La croissance de l'Inde est estimée à 7,0% pour ces deux années. Celle du Japon est estimée à 0,7% et celle du Royaume-Uni à 1,3% pour 2026.