Les gouvernements locaux chinois émettent moins de dette en 2017

Les gouvernements locaux chinois ont émis moins de dette en 2017 dans le cadre des efforts officiels visant à alléger le fardeau de la dette du pays, indiquent des données du marché.

Les gouvernements locaux ont levé 4.360 milliards de yuans (environ 670 milliards de dollars) via 1.134 émissions de dette en 2017, selon les données compilées par Wind, un fournisseur d'information financière.

La valeur était près de 30% inférieure aux 6.050 milliards de yuans de dette émis en 2016.

La nouvelle dette émise s'est établie à 1.580 milliards de yuans, alors que celle émise à travers le programme d'échange obligations-dette a atteint 2.770 milliards de yuans.

Le programme d'échange permet aux gouvernements locaux de remplacer des prêts à coût plus élevé par des obligations à moindre coût, leur épargnant des frais d'intérêt et offrant aux créanciers une liquidité plus élevée sur leurs créances.

Fin 2017, la Chine a échangé 10.850 milliards de yuans de dette dans le cadre du programme, 1.880 milliards de yuans de ce genre de dette devant encore être remplacés en 2018.

Selon Yang Xiaojing, analyste de l'agence de notation de crédit CCXI, la Chine devrait achever le programme d'échange en milieu d'année, et l'émission totale de dette restera à environ 4.000 milliards de yuans cette année.

La dette des gouvernements locaux chinois a grimpé durant la fièvre de l'investissement et de la construction consécutive à la crise financière mondiale en 2008. Conscientes des risques, les autorités ont adopté une série de mesures, dont l'échange obligations-dette afin de réduire le fardeau de la dette locale.

Selon des données publiées par le ministère chinois des Finances, à la fin du mois de novembre dernier, la dette des gouvernements locaux s'est établie à 16.590 milliards de yuans, soit en-dessous de la limite fixée par le gouvernement de 18.820 milliards de yuans.