Forte croissance de la production manufacturière chinoise en août

Selon une enquête privée dévoilée le 1er septembre, le secteur manufacturier chinois a connu sa plus forte expansion en plus de neuf ans en août grâce à un raffermissement de la production et de la demande du marché à la suite de l'épidémie de COVID-19.

L'indice des directeurs d'achat de la fabrication générale Caixin en Chine a atteint 53,1 en août, son plus haut niveau depuis janvier 2011 et contre 52,8 un mois plus tôt, a indiqué le groupe de médias Caixin dans un rapport. Ces chiffres marquent le quatrième mois consécutif d'une augmentation de l'indice en zone d'expansion, indiquant que le secteur manufacturier s'est rétabli à un rythme continuellement plus rapide. Des chiffres au-dessus de 50 indiquent une expansion, tandis que des chiffres en dessous reflètent une contraction.

« La demande et l'offre manufacturières ont été toutes deux robustes, tandis que la demande à l'étranger a commencé à se redresser », a commenté Wang Zhe, économiste senior chez Caixin Insight Group.

En août, a souligné le rapport, les sous-indices de la production et du total des nouvelles commandes ont atteint leur plus haut niveau depuis janvier 2011, tandis que la jauge des nouvelles commandes à l'exportation a franchi le seuil de l'expansion pour la première fois cette année, principalement en raison d'un ralentissement de la propagation de la pandémie à l'étranger.

Par ailleurs, les fabricants ont augmenté leurs stocks d'articles finis pour la première fois depuis avril en prévision d'une reprise durable de la demande, quoique légèrement.

Certaines entreprises ont même commencé à augmenter leurs recrutements pour répondre à la demande croissante du marché le mois dernier, poussant la sous-jauge de l'emploi au plus haut niveau cette année, bien qu'elle demeure toujours en zone de contraction.

Selon M. Wang, « Les attentes de production future des entreprises sont restées fortes, reflétant les perspectives positives du secteur manufacturier pour l'année à venir ».

Les analystes estiment pour leur part que le secteur manufacturier chinois devrait continuer à se redresser dans les mois à venir grâce à la stabilisation progressive de la situation épidémique au niveau national, à la poursuite de la politique macro-économique de soutien et la reprise des activités commerciales d'un nombre croissant d'économies étrangères. Toutefois, ont-ils averti, les incertitudes élevées telles que la situation pandémique mondiale et le conflit commercial sino-américain pourraient limiter la force de la reprise, tandis que des efforts supplémentaires seront nécessaires pour aider les petits et moyens fabricants, en particulier ceux des régions du centre et de l'ouest du pays.

De son côté, Wang Tao, économiste en chef pour la Chine à la banque suisse UBS, a déclaré que le secteur manufacturier devrait rester en zone d'expansion le reste de l'année, mais que l'expansion pourrait s'essouffler sur une base mensuelle. « Contrairement au deuxième trimestre, lorsque les activités commerciales ont redémarré après le confinement et ont conduit à une forte reprise d'un mois à l'autre, l'économie est maintenant largement revenue sur la trajectoire de croissance initiale, laissant la marge d'une nouvelle amélioration mensuelle limitée », a-t-elle noté, ajoutant que, malgré le fait que la reprise pourrait être modérée, l'économie chinoise devrait enregistrer une croissance annuelle du PIB comprise entre 5,5% et 6% au second semestre, restant un moteur majeur de la reprise mondiale.

Le PMI officiel du secteur manufacturier a légèrement baissé à 51 le mois dernier et a indiqué un ralentissement de l'expansion, contrairement à la hausse du PMI de Caixin, a rapporté le 31 août le Bureau national des statistiques.

Wu Chaoming, vice-doyen du Chasing Institute of Chasing Securities, a souligné que cette divergence est apparue principalement du fait que le Bureau a sondé les fabricants à travers le pays tandis que Caixin s'est principalement concentré sur les régions côtières de l'est. Les inondations le long de certaines parties du fleuve Yangtsé, avec les régions du centre et de l'ouest du pays qui ont été les plus durement touchées, ont causé des difficultés dans le fonctionnement commercial des PME dans ces régions, ce qui peut ne pas être pleinement reflété dans le rapport Caixin, a-t-il expliqué.

Certaines PME du secteur manufacturier peuvent encore faire face à de graves difficultés, telles qu'une demande tiède, des problèmes de financement et les perturbations liées aux inondations, a poursuivi M. Wu, rappelant que le PMI officiel des petits fabricants est tombé à 47,7 le mois dernier contre 48,6 en juillet. Il a en conséquence appelé à renforcer le soutien fiscal et monétaire ciblé pour les PME, à approfondir les réformes du secteur financier pour mieux servir les petites entreprises, comme la promotion du développement du financement de la chaîne d'approvisionnement.