La Banque de Chine va encourager une plus forte utilisation transfrontalière du yuan

Selon un rapport de la Banque populaire de Chine (PBOC), la banque centrale du pays, la Chine va faciliter davantage l'utilisation transfrontalière du yuan, ou renminbi (RMB) en promouvant des programmes pilotes pour stimuler le commerce et l'investissement, permettant à davantage de banques centrales étrangères et d'autorités monétaires de détenir la monnaie chinoise comme un actif de réserve.

Après une décennie d'internationalisation de la monnaie, les décideurs chinois espèrent désormais que l'allocation d'actifs en RMB par les investisseurs étrangers sera encore facilitée et que les transactions sur les marchés financiers nationaux par les investisseurs étrangers continueront de croître rapidement.

L'utilisation transfrontalière du RMB a vu des progrès rapides et maintenu une croissance robuste cette année, même malgré l'impact de la pandémie de COVID-19, qui a gravement touché le commerce, la finance et l'économie mondiaux, ont souligné des analystes, commentant le rapport publié à la fin de la journée du 14 août par la PBOC. Selon le rapport sur l'internationalisation du RMB 2020 de la PBOC, plus de 70 banques centrales et autorités monétaires du monde entier ont jusqu'à présent incorporé le RMB dans leurs réserves de change.

De son côté, la banque centrale a promis de faire progresser régulièrement l'internationalisation du RMB en se fondant sur les forces du marché et sur la volonté de mieux servir l'économie réelle.

« Nous espérons que davantage de négociants étrangers se joindront au négoce de pétrole brut, de minerai de fer et d'autres contrats à terme sur matières premières et utiliseront le RMB plus fréquemment dans le commerce des matières premières réelles. D'autres variétés de produits financiers libellés en RMB seront proposées », a ajouté le rapport.

Selon Jin Zhongxia, directeur exécutif du Fonds monétaire international pour la Chine, « Le marché des capitaux chinois peut s'ouvrir davantage, ce qui nécessite un flottement libre du RMB ».

« Il doit également développer des produits de change à terme et mieux contrôler la masse monétaire globale et la dette extérieure », a déclaré M. Jin lors d'un séminaire organisé la semaine dernière par le Forum China Finance 40, suggérant d'émettre des bons du Trésor libellés en RMB et des bons de la banque centrale sur le marché offshore. Parallèlement, le marché boursier peut attirer davantage d'investisseurs étrangers grâce à la création d'un conseil d'administration international, qui permet des offres publiques initiales pour les entreprises à forte croissance des économies émergentes.

Dans l'environnement international complexe du moment, « l'internationalisation du RMB n'est pas un objectif subordonné qui peut être sacrifié, mais un sujet majeur lié à la question de savoir si l'économie chinoise peut effectivement atténuer l'impact des chocs externes », a ajouté M. Jin.

Soutenus par les politiques des autorités monétaires, les analystes s'attendent à ce que davantage d'acteurs du marché acceptent le RMB comme monnaie de règlement et de paiement, en particulier ceux situés soit dans les pays voisins ou dans les zones liées à l'initiative « la Cinture et la Route ». Les zones franches et la région de Greater Bay Area Guangdong-Hong Kong-Macao deviendront le moteur des paiements transfrontaliers en RMB.

Un niveau record

Selon le rapport de la PBOC, l'année dernière, le règlement transfrontalier en RMB a atteint un niveau record de 19 670 milliards de yuans (2 830 milliards de dollars), soit une augmentation de 24,1% d'une année sur l'autre.

D'après le FMI, la part du RMB dans les réserves de change mondiales a atteint un niveau record de 2,02% en tant que monnaie mondiale au premier trimestre. C'est le niveau le plus élevé depuis que le FMI a publié pour la première fois les détails des avoirs de réserve en RMB en 2016. Le fonds a également indiqué qu'à la fin de 2019, l'échelle des réserves de RMB avait atteint 217,67 milliards de dollars, représentant 1,95% du total des réserves de change des devises désignées, se classant au cinquième rang et dépassant la part du dollar canadien de 1,88%.

En raison de l'impact des frictions commerciales sino-américaines et d'autres vulnérabilités externes, le marché des changes a montré des fluctuations accrues, et de plus en plus d'entreprises préfèrent utiliser le RMB comme un actif d'investissement sûr pour atténuer les risques, a de son côté déclaré Guan Tao, économiste mondial en chef chez BOC International (China) Co Ltd.

Une autre enquête menée récemment par la Banque de Chine a également montré que le statut de devise internationale du RMB avait atteint un nouveau sommet en 2019.

Par ailleurs, environ 80% des répondants nationaux et étrangers à l'enquête estiment que le rôle du RMB en tant que monnaie internationale ne sera pas inférieur à celui du yen japonais ou de la livre britannique au cours de la prochaine décennie. Selon la Banque de Chine, ce résultat est de 3 points de pourcentage supérieur à celui de 2018 et a continué d'augmenter pour la quatrième année consécutive depuis 2016.