Enorme coup de pouce pour les obligations des gouvernements locaux

( Source: le Quotidien du Peuple en ligne )

02.04.2015 14h40

Le Conseil des Affaires de l'Etat –le gouvernement chinois- a décidé de permettre au fonds de sécurité sociale d'investir cette année jusqu'à 300 milliards de Yuans (près de 48 milliards de Dollars US) dans les obligations de collectivités locales et d'autres instruments financiers, soit plus du double du montant de 2014.

La décision prise mercredi lors d'une réunion exécutive du Conseil des Affaires de l'Etat, présidée par le premier ministre Li Keqiang, ouvre la voie à de futures émissions d'obligations par les gouvernements locaux.

Selon Wang Zhongmin, vice-président du Conseil national pour la Caisse de sécurité sociale, qui s'était exprimé sur ce sujet en janvier, le fonds de sécurité sociale s'élevait à 1 500 milliards de Yuans à la fin de l'année dernière.

C'est la première fois que la Chine permet au fonds de servir à titre d'investissement dans des obligations de gouvernements locaux.

Le ratio maximum du fonds autorisé pour les investissements a été augmenté, passant de 10% à 20% de son actif total.

Selon le Bureau national d'audit, la dette des gouvernements locaux était de 17,9 milliards de Yuans à la date de juin 2013.

Le fonds sera également encouragé à investir dans des sociétés locales de premier plan, y compris des entreprises privées, afin d'essayer d'améliorer le rendement du capital.

De même, davantage de capital sera utilisé pour soutenir des projets comme les logements abordables et la construction d'infrastructures urbaines. Le fonds sera également autorisé à investir dans des dépôts interbancaires.

Un communiqué publié après la réunion décrit le fonds de sécurité sociale comme une source importante pour assurer le niveau de vie des gens, ajoutant que l'argent devrait être investi dans une large gamme de produits financiers pour réduire les risques et augmenter les revenus.

Yin Weimin, Ministre des ressources humaines et de la sécurité sociale, avait de son côté déclaré le mois dernier que la réglementation actuelle a freiné les investissements du fonds de sécurité sociale dans la dette nationale ou les dépôts bancaires, assurant certes la sécurité du capital, mais faisant aussi baisser sa valeur.

Selon lui, le gouvernement envisage de permettre aux investisseurs institutionnels de mobiliser la caisse de retraite, une grande partie de la caisse de sécurité sociale, pour acheter des produits financiers à rendement élevé et à faible risque.

Zheng Wei, professeur à l'École d'économie de l'Université de Beijing, estime pour sa part que des plans visant à améliorer les rendements sur les investissements des fonds sont nécessaires de toute urgence, les manières actuelles de gérer l'argent n'étant guère durables du fait de l'augmentation de la proportion de personnes âgées.

D'après le Conseil national pour la Caisse de sécurité sociale, le fonds de sécurité sociale a bénéficié d'un investissement de 139 milliards de Yuans l'année dernière, avec un retour de 11,4%, grâce à une flambée du prix des parts à la fin de l'année. Le taux de rendement de l'année dernière a largement dépassé le taux de 6,2% enregistré en 2013.

Afin de tenter de stimuler les industries du commerce en ligne et connexes, la réunion de mercredi a également décidé de réduire les taxes pour les propriétaires de boutiques en ligne en remplaçant la taxe professionnelle par une taxe sur la valeur ajoutée et en encourageant les fonds de capital-risque à investir dans le démarrage de sociétés de commerce en ligne.

Décrivant le commerce en ligne comme une intégration de la fabrication traditionnelle et du commerce s'appuyant sur Internet, la réunion a reconnu que le secteur est un élément important de l'initiative « Internet Plus », un plan proposé par le premier ministre Li Keqiang visant à moderniser les industries traditionnelles en profitant des avantages de l'Internet.