La Chine va élargir l'accès à son marché des contrats à terme

Le principal organisme de réglementation des valeurs mobilières chinois a annoncé le 28 mai que le pays va donner aux investisseurs étrangers un meilleur accès à son marché à terme de matières premières dans le cadre de ses efforts continus pour renforcer l'économie réelle.

Selon les experts, cette décision va profiter aux participants des marchés étrangers et nationaux, et l'ouverture du marché à terme des indices boursiers va également s'accélérer.

La Chine va permettre aux investisseurs étrangers de négocier davantage de types de contrats à terme sur marchandises à l'étranger sans enregistrer une entité chinoise, et améliorera en permanence les règles, a annoncé le 28 mai Lu Dongsheng, responsable de la Commission de réglementation des valeurs de Chine (CSRC).

La Bourse d'échange des contrats à termes de Shanghai ouvrira ses contrats à terme sur les métaux non ferreux aux investisseurs étrangers, a déclaré lors du même forum Jiang Yan, secrétaire du Parti de la Bourse. La Bourse va également inscrire un nouveau type de contrat à terme, le TSR20 Rubber, qui sera disponible à la fois pour les investisseurs nationaux et étrangers, a-t-il ajouté.

De son côté, M. Lu a également annoncé d'autres mesures visant à développer le marché à terme des produits de base de la Chine, telles que l'accélération du lancement des contrats à terme sur le riz et les engrais, en guidant davantage de sociétés et de gestionnaires de fonds sur le marché et en aidant à la formulation de la loi sur les contrats à terme.

« Les prix des marchandises en vrac ayant fluctué fréquemment et fortement ces dernières années, l'économie réelle a une énorme demande en matière de gestion des risques », a dit M. Lu, soulignant l'importance d'accélérer le développement du marché à terme malgré les incertitudes.

La Chine a intensifié ses efforts pour ouvrir le marché à terme des produits de base l'année dernière en mettant à la disposition des investisseurs étrangers trois contrats à terme, sur le pétrole brut, le minerai de fer et l'acide téréphtalique purifié (PTA), une matière première utilisée dans la fabrication de plastiques.

Accélérer l'ouverture du marché à terme des produits de base en Chine aidera les investisseurs étrangers à optimiser leurs portefeuilles d'actifs libellés en yuans, car ils peuvent intégrer des objectifs d'investissement plus variés, a pour sa part déclaré Wang Tingting, professeur agrégé de finance à l'Université centrale de finances et d'économie de Beijing.

« En outre, étant donné que les transactions des investisseurs étrangers contribuent à accroître la liquidité sur le marché intérieur et rendent les variations de prix plus compatibles avec les tendances internationales, les participants au marché intérieur pourront également mieux se couvrir contre les risques », a-t-il noté.

Les experts s'attendent quant à eux également à ce que la Chine ouvre le marché des contrats à terme sur indices boursiers aux investisseurs étrangers, qui ont une grande exposition sur le marché des actions A et ont donc besoin de cet outil de gestion des risques.

L'accès des investisseurs étrangers aux contrats à terme sur indices boursiers onshore est une « infrastructure » pour l'ouverture des marchés financiers, sans laquelle l'intérêt des investisseurs étrangers pour les actions chinoises pourrait être atténuée, a déclaré Wang Maobin, président du département des investissements de l'Université de commerce et économie internationaux de Beijing.

En avril, la CSRC s'est engagée à promouvoir l'ouverture des contrats à terme sur indices boursiers. À l'heure actuelle, les contrats à terme sur indices boursiers onshore ne sont pas disponibles pour les investisseurs étrangers, qui ne peuvent couvrir que les risques associés à l'investissement dans des actions de type A au moyen d'instruments offshore.

« Après l'ouverture du marché à terme des indices boursiers, les bases d'investisseurs se diversifieront, aidant ainsi le marché des capitaux chinois à optimiser l'efficacité de la valorisation des actifs », a commenté M. Wang, ajoutant que la réforme et l'ouverture du marché des capitaux faisaient partie des mesures prises par la Chine pour promouvoir le développement de la qualité.

« L'une des priorités clés de cette année est d'accélérer le développement du financement direct et du marché des capitaux, de renforcer la capacité du marché des capitaux à promouvoir la croissance économique », a déclaré le 27 mai Guo Shuqing, secrétaire du Parti de la Banque populaire de Chine et directeur de la Commission de réglementation des banques et assurances, dans une interview accordée à la télévision centrale de Chine, ajoutant que les tensions commerciales sino-américaines ont eu un impact limité sur les marchés financiers chinois et que les effets seront « encore plus faibles » à l'avenir.

Yi Huiman, président de la CSRC, s'est également engagé plus tôt en mai à améliorer continuellement la qualité des entreprises cotées en bourse dans le cadre des réformes de l'offre du secteur financier visant à promouvoir le développement de grande qualité de l'économie réelle.