Un rapport chinois met en garde contre les risques de dettes cachées dans un contexte de désendettement

La Chine doit se prémunir face à l'augmentation des dettes cachées, bien que le taux d'endettement du gouvernement soit en baisse grâce au renforcement des efforts de désendettement de l'économie, selon un récent rapport de l'Académie des sciences sociales de Chine (ASSC).

Au premier trimestre de l'année, le taux global d'endettement du gouvernement chinois était de 37,7%, contre 38,8% fin 2016, d'après un rapport sur les progrès du désendettement du pays publié par un centre de recherche de l'ASSC.

Le taux d'endettement du gouvernement central s'est établi à 15,7%, en baisse de 0,4 point de pourcentage sur un an, tandis que celui des gouvernements locaux a chuté de 0,7 point de pourcentage pour atteindre 22%.

Malgré cette baisse, le rapport met en garde contre une augmentation des dettes dissimulées via des canaux financiers tels que des fonds d'orientation du gouvernement et de faux partenariats public-privé.

Dans le secteur financier, qui se trouve en première ligne du combat pour le désendettement du pays, les taux d'endettement évalués par rapport au passif et aux actifs ont diminué d'environ un point de pourcentage à 71,2% et à 77,3% respectivement.

"Les données montrent que les efforts de désendettement menés par la Chine depuis 2017 ont porté leurs fruits", précise le rapport.

Parallèlement, le taux d'endettement des particuliers et des secteurs non financiers est en hausse, en raison d'une augmentation des crédits immobiliers et de la confiance des entreprises concernant les perspectives économiques.

Le produit intérieur brut (PIB) de la Chine a augmenté de 6,9% sur un an au premier semestre de l'année pour atteindre 38.150 milliards de yuans (5.620 milliards de dollars), a annoncé le 17 juillet le Bureau d'Etat des statistiques.

Ce taux est bien supérieur à l'objectif d'environ 6,5% fixé par le gouvernement pour l'ensemble de l'année, reflétant une solide tendance de croissance de l'économie nationale.

Le niveau de dettes des entreprises publiques, qui ont profité ces dernières décennies d'un soutien généreux en matière de crédits, reste élevé, représentant 60% du total des dettes des entreprises.

Contenir l'augmentation des dettes était une des priorités du gouvernement ces dernières années, car l'endettement croissant est considéré comme une menace majeure à la stabilité financière, notamment lorsque l'économie chinoise fait face à une pression à la baisse.

Lors d'une conférence nationale sur le travail financier de deux jours organisée la semaine dernière, les décideurs politiques chinois se sont engagés à poursuivre le désendettement de l'économie, en adoptant une politique monétaire prudente et en privilégiant la réduction du taux d'endettement des entreprises publiques.