Wall Street reste optimiste au sujet d'Alibaba

Wall Street reste optimiste au sujet du géant chinois de l'Internet Alibaba Group Holding Ltd, dans le contexte d'une vague de vente d'actions par ses principaux actionnaires au cours des six derniers mois.

Parmi les dernières initiatives allant en ce sens, il y a eu le plan de vente d'actions adopté par Joe Tsai, qui permet au vice-président exécutif de la société de vendre jusqu'à 6,5 millions d'actions de la société jusqu'en octobre.

Selon un communiqué de l'entreprise envoyé le mois dernier à la Commission des changes et des titres américaine (Securities and Exchange Commission, SEC), ces actions représentent environ 8% des avoirs de M. Tsai.

Toujours d'après le communiqué, les entités affiliées à Joe Tsai, dont la Fondation Joe et Clara Tsai, Parufam Ltd et MFG II Ltd, ont adopté le plan de vente préétabli conformément à la Règle 10b5-1 de l'Acte de 1934 de la SEC.

Sur la base du rapport annuel d'Alibaba publié en mars dernier, Joe Tsai détient une participation de 3,2% dans l'entreprise.

Le président d'Alibaba, Jack Ma, a débloqué 5% des actions sous la propriété de son bénéficiaire grâce à un plan similaire en septembre, permettant la vente de 9,9 millions d'actions sur une période de 12 mois commençant en septembre 2016.

Ces plans ont été mis en place pour répondre aux engagements philanthropiques et à des fins de planification des ressources ordinaires, a annoncé Alibaba lundi au China Daily.

Alibaba a encore précisé qu'en 2014, les deux hommes ont créé une fiducie de bienfaisance conçue pour être financée par des options d'actions qu'ils possèdent, qui représentent environ 2% des actions de la société.

« La règle 10b5-1 permet aux principaux détenteurs de vendre un nombre prédéterminé d'actions à un moment prédéterminé, tant que la vente ne risque pas d'avoir d'effets majeurs sur la société. Plusieurs dirigeants utilisent ce genre de plan pour éviter les accusations de délit d'initié », a déclaré Ling Xiao, associé du cabinet juridique Hui Ye, spécialisé dans les investissements et les financements à l'étranger.

Le plus grand actionnaire du géant du commerce électronique, Softbank Group Corp, a annoncé qu'il vendrait 7,9 milliards de Dollars US de ses actions en juin, marquant la première vente depuis que la société japonaise a commencé à investir dans Alibaba en 2000. Sa participation dans Alibaba a été ramenée à 28% contre 32,4% en juin 2016.

Néanmoins, il est peu probable qu'un effet de boule de neige potentiel court-circuitant Alibaba se produise. En novembre, l'agence de notation Fitch Ratings Inc a confirmé la note d'Alibaba à A + avec une perspective stable, et Morgan Stanley a donné une cote « Buy » (« Achetez ») le mois dernier et un objectif de prix de 130 Dollars US, soit plus de 40% de son prix actuel.

« Nous croyons qu'Alibaba est dans les premiers stades du déblocage de la valeur de ce que nous considérons comme son atout le plus précieux d'une riche base de données qui continue à s'accumuler à partir de son écosystème en boucle fermée, vaste et bien contrôlé, grâce aux progrès de la technologie des données », a déclaré Grace Chen et son équipe de Stanley dans un rapport publié en décembre.

Cependant, selon un analyste spécialisé dans les actions d'Alibaba dans une banque d'investissement et qui a demandé à rester anonyme, ces ventes ne reflètent pas nécessairement un changement de confiance entre les principaux investisseurs. L'institution a également maintenu une cote « achat » et a élevé son prix cible à plus de 130 Dollars US.

« Dans le cas de Softbank Group Corp, la vente est destinée à réduire les dettes et à économiser pour acquérir la société de semi-conducteurs et de conception de logiciels ARM Holdings Plc », a souligné l'analyste.