Le yuan bientôt monnaie internationale ? (3)

Singapour, le yuan aux côtés du dollar et du ringgit malaisien.

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Il reste des tâches à accomplir

L'internationalisation du yuan est déjà en cours, il s'agit maintenant pour la Chine de participer à la gouvernance financière globale et partant, à la réforme de celle-ci. On a appris en août dernier que la monnaie chinoise est désormais la deuxième monnaie pour le commerce et le financement internationaux et la quatrième monnaie de paiement. Le nouveau défi pour la finance chinoise sera donc d'améliorer son système financier en accroissant l'ouverture de ses capitaux et en avançant vers la convertibilité du yuan. À la fin du XIIIe plan quinquennal en 2020, la part des transactions transfrontalières libellées en yuans devrait atteindre 35 %, contre 23,8 % en 2014. La Chine doit profiter de ses avantages diplomatiques de grand pays et s'appuyer sur les nouvelles institutions financières internationales, en particulier la Banque asiatique d'investissement pour les infrastructures, la Banque de développement des Brics et le Fonds de la Route de la Soie, pour construire un nouvel échiquier ouvert et transparent qui accroîtra son influence et son droit à la parole dans les organisations économiques et financières multilatérales. La Chine se doit de représenter les intérêts des pays en développement et d'établir un nouveau sytème de gouvernance économique et financière internationale, plus juste, plus équitable et plus rationnel. Il lui faut pour cela s'intégrer plus avant dans le système économique international.

Pour cela, la Chine doit développer son marché financier dans toutes ses dimensions, mettre en place un système financier moderne et améliorer les services offerts par le secteur financier à l'économie réelle. Elle doit accorder une même importance au rôle de l'investissement et du financement des marchés financiers, développer un marché de capitaux diversifié et renforcer la part des financements directs.

Parallèlement, pour bien servir l'économie réelle, la Chine doit améliorer son système de financement de la recherche qui vient soutenir la stratégie de développement grâce à l'innovation. D'autre part, on parle de développer un système financier « vert » pour promouvoir la transformation écologiquement responsable de l'économie et le développement durable. Par ailleurs, il est prévu de pratiquer une stratégie de la finance accessible à tous pour apporter un soutien financier aux régions rurales, aux paysans et à l'agriculture ainsi qu'aux petites et micro-entreprises.

Finalement, la Chine projette de créer un mécanisme de régulation financière conforme aux normes internationales et s'efforce de limiter les risques financiers systémiques et régionaux. Dans le contexte de la réforme économique en profondeur et de l'« Internet+ », les banques de l'ombre, la finance sur Internet et les services associés se développent. Cela requiert une régulation et un contrôle adaptés. La situation financière intérieure et extérieure depuis 2008 l'a montré, les risques financiers internationaux existent et ne font que s'aggraver. L'ombre d'une nouvelle crise financière internationale reste présente. La Chine a besoin d'améliorer son système de régulation financière, renforcer la régulation de la Banque centrale envers les institutions financières, afin de fournir une forte garantie institutionnelle pour construire une vraie puissance financière.

*HE YAFEI, ancien vice-ministre des Affaires étrangères, est directeur adjoint du Bureau pour les affaires des Chinois d'outre-mer relevant du Conseil des affaires d'État.