UE : la croissance devrait se poursuivre malgré l'apparition de nouveaux risques

Les taux de croissance de l'Union européenne et de la zone euro ont dépassé les attentes en 2017, atteignant 2,4%, leur plus haut niveau depuis dix ans. Ces taux devraient demeurer élevés en 2018 et se tasser légèrement seulement en 2019, s'établissant respectivement à 2,3% et 2,0%, tant dans l'UE que dans la zone euro, selon un communiqué publié jeudi par la Commission européenne.

La consommation privée reste dynamique, tandis que les exportations et les investissements se sont intensifiés. Le chômage poursuit sa décrue et est maintenant proche des niveaux antérieurs à la crise de 2008. Cependant, l'économie est plus exposée à des facteurs de risque externes devenus plus déterminants et plus défavorables.

La croissance robuste facilite le recul du déficit public et des niveaux d'endettement ainsi qu'une amélioration de la situation sur le marché du travail. Le déficit agrégé de la zone euro est à présent inférieur à 1% du PIB et devrait, selon les prévisions, passer cette année sous la barre des 3% dans tous les Etats membres qui en font partie.

Globalement, les prévisions sont maintenant plus exposées à des risques de révision à la baisse. Des indicateurs récents réduisent la probabilité de voir la croissance en Europe dépasser les prévisions à court terme.

A l'extérieur, la volatilité dont ont fait preuve les marchés financiers ces derniers mois va probablement devenir plus fréquente et ajouter ainsi à l'incertitude. Les incitations budgétaires procycliques mises en place aux Etats-Unis devraient stimuler la croissance à court terme, mais aussi accroître le risque de surchauffe et la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt américains plus rapide que dans les hypothèses actuelles.

En outre, la montée du protectionnisme représente un risque évident pour les perspectives économiques mondiales. Ces risques sont indissociables les uns des autres. En raison de son ouverture, la zone euro serait particulièrement vulnérable s'ils venaient à se matérialiser.

Les négociations relatives aux conditions de retrait du Royaume-Uni de l'UE n'étant pas encore achevées, les prévisions de la Commission pour l'après-Brexit reposent sur l'hypothèse d'un maintien du statu quo en ce qui concerne les relations commerciales entre l'UE-27 et ce pays. Il s'agit là d'une hypothèse purement technique servant uniquement à l'élaboration des prévisions et sans influence sur les négociations en cours dans le cadre de la procédure prévue à l'article 50.